Berkshire de Warren Buffett contrôle les achats d’actions et comptabilise une perte de 43,8 milliards de dollars

Berkshire Hathaway de Warren Buffett a considérablement ralenti les nouveaux investissements au deuxième trimestre après avoir établi un rythme effréné au début de l’année, alors que la vente du marché boursier américain a poussé le conglomérat de l’assurance au chemin de fer à une perte de 43,8 milliards de dollars.

Berkshire a déclaré samedi que la chute des marchés financiers mondiaux avait lourdement pesé sur son portefeuille d’actions dont la valeur a chuté à 328 milliards de dollars, contre 391 milliards de dollars fin mars. La perte enregistrée de 53 milliards de dollars au cours des trois mois précédant juin a largement compensé un trimestre optimiste pour ses activités, ce qui a amélioré leur rentabilité.

Le dépôt de la société auprès des autorités américaines de réglementation des valeurs mobilières a montré que ses achats de nouvelles actions avaient diminué à environ 6,2 milliards de dollars au cours du trimestre, contre 51,1 milliards de dollars dépensés entre janvier et mars – une poussée qui a surpris les actionnaires de Berkshire. Berkshire a vendu 2,3 ​​milliards de dollars d’actions au cours des trois derniers mois.

Berkshire a également dépensé 1 milliard de dollars pour racheter ses propres actions en juin, une tactique couramment utilisée lorsque Buffett et son équipe d’investissement trouvent moins de cibles attrayantes sur le marché.

L’investisseur de 91 ans a signalé lors de l’assemblée annuelle de la société à Omaha en avril que la frénésie d’achats d’actions de plusieurs milliards de dollars allait probablement ralentir au fil de l’année, affirmant que l’atmosphère au siège de la société était devenue plus ” léthargique “.

Les investisseurs recevront une mise à jour plus détaillée sur la façon dont le portefeuille d’actions de Berkshire a changé plus tard ce mois-ci, lorsque la société et d’autres gestionnaires de gros fonds divulguent leurs investissements aux régulateurs. Des documents séparés montrent que la société a augmenté sa participation dans la société énergétique Occidental Petroleum ces derniers mois.

Les liquidités gigantesques et les avoirs du Trésor de Berkshire ont peu changé depuis la fin mars, chutant de moins de 1 milliard de dollars à 105,4 milliards de dollars.

Alors que le bénéfice net est passé d’un bénéfice de 5,5 milliards de dollars au début de l’année à une perte de 43,8 milliards de dollars, le bénéfice d’exploitation – qui exclut les hauts et les bas des positions en actions de Berkshire – a augmenté de 39% pour atteindre 9,3 milliards de dollars. Cela comprenait un gain lié à la devise de 1,1 milliard de dollars sur sa dette autre que le dollar américain.

Berkshire est tenu d’inclure les fluctuations de la valeur de son portefeuille d’actions et de produits dérivés dans le cadre de ses bénéfices chaque trimestre, une règle comptable qui, selon Buffett, peut rendre les chiffres des bénéfices de la société “extrêmement trompeurs” et volatils.

La perte s’est élevée à 29 754 $ par action de catégorie A. Cela contraste avec le bénéfice de 18 488 $ par action annoncé par la société un an plus tôt.

Graphique linéaire de la performance depuis le début de l'année (%) montrant que Berkshire a dépassé le marché boursier américain au sens large cette année

Les résultats de Berkshire sont analysés par les analystes et les investisseurs à la recherche de signes de la santé de l’économie américaine au sens large, car ses activités recoupent une grande partie du cœur industriel et financier du pays.

Les pressions inflationnistes ont continué de se faire sentir, bien que bon nombre de ses divisions aient pu répercuter la hausse des prix sur les clients. Le chemin de fer BNSF, que Buffett a décrit comme l’un des «quatre géants» du Berkshire, a signalé une augmentation de 15% de ses revenus, les surtaxes de carburant qu’il a imposées aux clients compensant une baisse des volumes d’expédition. Les coûts du carburant pour BNSF, qui compte plus de 32 500 miles de voies ferrées dans 28 États, ont bondi de plus de 80% d’une année sur l’autre.

L’unité d’assurance Geico a enregistré une perte de souscription avant impôts de 487 millions de dollars au cours du trimestre, en hausse par rapport aux trois mois précédents. La division a imputé la plus grande perte aux prix beaucoup plus élevés des voitures neuves et des pièces automobiles qu’elle doit payer lorsque ses clients sont impliqués dans des accidents.

Buffett a déclaré en avril que la société voyait de première main les effets de l’inflation, avertissant qu’elle “escroque presque tout le monde”.

Les entreprises de logement de Berkshire, y compris l’unité de maison modulaire Clayton Homes et le détaillant de décoration intérieure Nebraska Furniture Mart, ont donné des indices sur la façon dont les consommateurs réagissaient à la hausse des prix et à l’augmentation des taux hypothécaires. Les ventes de meubles ont été relativement stables, les prix plus élevés compensant la baisse des commandes.

Néanmoins, il y a eu des signes de vigueur sur le marché de l’habitation, les ventes de maisons neuves de Clayton ayant augmenté de 9,8 % au premier semestre de l’année. Les revenus de la division ont augmenté de 28% à 3,4 milliards de dollars au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente.

“Les augmentations des taux d’intérêt hypothécaires ralentiront très probablement la demande de construction de maisons neuves, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur nos activités”, a averti Berkshire. “Nous continuons également d’être affectés négativement par les perturbations persistantes de la chaîne d’approvisionnement et les augmentations importantes des coûts de nombreuses matières premières et autres intrants, notamment l’énergie, le fret et la main-d’œuvre.”

Berkshire a abordé un conflit potentiel soulevé lors de l’assemblée annuelle de la société plus tôt cette année. En juin, il a dépensé 870 millions de dollars pour acheter des actions que le vice-président de Berkshire, Greg Abel, successeur désigné de Buffett, détenait directement dans son unité énergétique.

Abel a rejoint la société en 2000 lorsque Berkshire a acquis le service public MidAmerican Energy et avait détenu une partie de sa richesse dans cette entreprise au lieu d’actions de la société mère Berkshire.

Les actions ordinaires de catégorie A de Berkshire Hathaway ont chuté d’environ 2 % cette année, dépassant la baisse de 13 % de l’indice de référence S&P 500.

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